Скидка на подшипники из наличия!
Уже доступен
Нефинансовая отчетность стала критическим фактором принятия инвестиционных решений. Согласно исследованиям, около 97% институциональных инвесторов по всему миру проводят оценку ESG-показателей компаний перед принятием решения об инвестировании. При этом 78% из них осуществляют структурированный методичный анализ нефинансовых данных. Для сравнения, ещё в 2017 году таких инвесторов было только 78%, что свидетельствует о стремительном росте значимости ESG-критериев.
Производители минеральных удобрений находятся под особым вниманием инвесторов в связи с энергоемкостью производственных процессов и значительным углеродным следом. Отрасль производства аммиака и азотных удобрений потребляет около 2% мировой энергии, а мировое производство аммиака в 2020 году привело к выбросам около 450 миллионов тонн углекислого газа.
Инвесторы требуют от компаний раскрытия не только прямых выбросов от собственного производства, но и косвенных выбросов по всей цепочке создания стоимости. Это обусловлено пониманием того, что ESG-факторы напрямую влияют на финансовые показатели и долгосрочную устойчивость бизнеса.
Производство минеральных удобрений характеризуется набором специфических экологических показателей, которые инвесторы и регуляторы отслеживают особенно внимательно.
Производство аммиака методом Габера-Боша является наиболее энергоемким процессом в отрасли. На производство одной тонны аммиака традиционными методами выделяется приблизительно 2,4 тонны диоксида углерода. При этом расход природного газа на производство одной тонны аммиака в России составляет в среднем 1200 нормальных кубометров, в то время как в Европе этот показатель снижен до 900 нормальных кубометров благодаря применению современных технологий.
Для оценки выбросов CO2 от производства аммиака используется балансовый метод, основанный на учете углерода на входе и выходе процесса. Пересчет массы углерода в массу углекислого газа осуществляется умножением на коэффициент 3,664 (44/12), где 44 - молярная масса CO2, 12 - молярная масса углерода.
Удельные выбросы CO2 = (Расход природного газа × Содержание углерода × 3,664) / Выход аммиака
Производство азотной кислоты, ключевого промежуточного продукта для многих удобрений, сопровождается образованием оксидов азота. При окислении аммиака на платинородиевых катализаторах при температуре 800-900 градусов Цельсия образуются нитрозные газы, содержащие NOx. Современные технологии позволяют снизить концентрацию NOx в выбросах до 50 ppm (миллионных долей) с помощью селективного каталитического восстановления.
Производство минеральных удобрений требует значительных объемов воды для технологических процессов, охлаждения оборудования и очистки сточных вод. Современные предприятия внедряют системы оборотного водоснабжения, позволяющие снизить потребление свежей воды на 70-80% по сравнению с традиционными технологиями.
Показатели промышленной безопасности включают частоту травматизма с временной потерей трудоспособности (LTIFR), количество инцидентов с потенциально серьезными последствиями и соблюдение стандартов охраны труда. Российские производители удобрений уделяют значительное внимание этим показателям в своей ESG-отчетности.
Global Reporting Initiative является одним из наиболее распространенных стандартов нефинансовой отчетности в мире. Около двух третей отчетов в России и в мире подготовлены с применением стандартов GRI. Эти стандарты представляют собой модульную систему взаимосвязанных руководств, которые помогают организациям раскрывать информацию об экономическом, экологическом и социальном воздействии.
Для химической отрасли GRI предлагает специализированные показатели, включающие:
Sustainability Accounting Standards Board разработал отраслевые стандарты для 77 индустрий. Стандарты SASB фокусируются на финансовой существенности ESG-вопросов и помогают компаниям раскрывать информацию о рисках и возможностях, которые могут повлиять на финансовые результаты в краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной перспективе.
Для химической промышленности SASB определяет следующие приоритетные темы раскрытия:
Стандарты GRI и SASB не конкурируют, а дополняют друг друга. GRI фокусируется на широком раскрытии воздействия компании на экономику, окружающую среду и общество, тогда как SASB концентрируется на подмножестве финансово существенных вопросов для инвесторов. Около 39% компаний используют оба стандарта одновременно, обеспечивая полноту раскрытия информации для различных групп заинтересованных сторон.
Крупный производитель удобрений может использовать стандарты GRI для подготовки комплексного отчета об устойчивом развитии, раскрывающего информацию для всех стейкхолдеров, и одновременно применять метрики SASB для раздела, ориентированного на инвесторов, в рамках годового отчета или отдельной таблицы показателей.
Система учета выбросов парниковых газов по протоколу GHG Protocol разделяет выбросы на три категории по сферам охвата:
Scope 1 (Охват 1) - прямые выбросы от собственных источников компании, включая сжигание топлива на предприятии, выбросы от технологических процессов.
Scope 2 (Охват 2) - косвенные энергетические выбросы от потребления приобретенной электроэнергии, тепла или холода, произведенных сторонними организациями.
Scope 3 (Охват 3) - все прочие косвенные выбросы в цепочке создания стоимости продукции, включая выбросы поставщиков, при транспортировке, использовании продукции потребителями и её утилизации.
Для производителей минеральных удобрений выбросы Scope 3 представляют особую сложность. Согласно исследованиям Carbon Disclosure Project, средний уровень выбросов в цепочке поставок компании более чем в пять раз превышает уровень прямых выбросов. Для удобрений эта разница может быть ещё более значительной из-за выбросов при применении удобрений в сельском хозяйстве.
Азотные удобрения ответственны за приблизительно 20% увеличения количества NOx в атмосфере с начала промышленной революции. Закись азота, образующаяся при применении удобрений, является парниковым газом с потенциалом глобального потепления в 298 раз выше, чем у CO2.
Производители удобрений разрабатывают инновационные продукты, такие как удобрения с ингибиторами нитрификации и медленно высвобождающиеся формы, которые снижают выбросы NOx и N2O при применении на 30-50% по сравнению с традиционными формами.
Качество ESG-отчетности и фактические показатели устойчивости напрямую влияют на финансовые условия компании и её инвестиционную привлекательность.
Компании с высокими ESG-рейтингами получают ряд финансовых преимуществ. Исследования показывают, что 63% академических исследований обнаружили положительную корреляцию между ESG-показателями и стоимостью публичных компаний. Ценные бумаги устойчивых компаний обладают повышенной ликвидностью на финансовом рынке.
Рынок устойчивых финансов активно растет. За 2020 год мировой финансовый рынок пополнился новыми зелеными, социальными облигациями и облигациями устойчивого развития на сумму около 380 миллиардов долларов, превысив общий объем в 1 триллион долларов. Банк UBS прогнозирует, что к 2025 году рынок ESG-оценок и данных может более чем удвоиться с 2,2 миллиардов до 5,1 миллиардов долларов.
Производители удобрений с качественной ESG-отчетностью получают доступ к:
Снижение процентной ставки по кредитам на 0,25-0,5 процентных пункта при выпуске облигаций устойчивого развития может обеспечить экономию миллионов долларов для крупного производителя. При кредитном портфеле в 500 миллионов долларов снижение ставки на 0,3% дает ежегодную экономию 1,5 миллиона долларов.
Компании с низкими ESG-показателями или недостаточным раскрытием информации сталкиваются с возрастающими рисками:
Российский рынок ESG-отчетности развивается с учетом как международных тенденций, так и национальных особенностей регулирования.
В России ESG-отчетность остается преимущественно добровольной. Банк России выпустил рекомендации публичным акционерным обществам по раскрытию информации об ESG-факторах, но они не являются обязательными. Тем не менее, регуляторная база активно развивается:
В 2021 году принят Федеральный закон № 296-ФЗ об ограничении выбросов парниковых газов. Он требует от крупных эмитентов предоставлять отчетность о выбросах. Критерии отнесения к регулируемым организациям: деятельность, сопровождающаяся выбросами парниковых газов массой 150 и более тысяч тонн СО2-эквивалента в год за период до 1 января 2024 года, либо 50 и более тысяч тонн СО2-эквивалента в год с 1 января 2024 года. Отчеты предоставляются ежегодно до 1 июля года, следующего за отчетным. Минэкономразвития в 2023 году выпустило методические рекомендации по подготовке отчетности об устойчивом развитии.
Более 200 российских компаний уже публикуют нефинансовую отчетность. Это прежде всего компании с международным листингом, крупные экспортеры и финансовые институты. Для производителей удобрений, значительная часть продукции которых идет на экспорт, качественная ESG-отчетность становится конкурентным преимуществом.
Российские производители удобрений сталкиваются с необходимостью балансировать между требованиями отчетности и реальным снижением экологического воздействия. Инвестиции в модернизацию производства часто имеют длительный срок окупаемости, но необходимы для сохранения позиций на международных рынках.
Россия является вторым в мире производителем минеральных удобрений, обойдя США и Индию. На долю России приходится около 9% мирового выпуска аммиака и 18% мировой торговли минеральными удобрениями. Порядка 25% российского производства аммиака отправляется на экспорт. Такой масштаб экспортной деятельности требует соответствия международным ESG-стандартам.
Российская ассоциация производителей удобрений активно развивает ESG-повестку в отрасли. Президент ассоциации отмечает, что ESG-отчетность раскрывает вклад бизнеса в стратегическое развитие и модернизацию страны, помогая инвесторам оценить долгосрочную устойчивость компаний.
ПАО ФосАгро, один из ведущих мировых производителей фосфорных удобрений, последовательно развивает систему ESG-отчетности. Компания публикует интегрированные отчеты, подготовленные в соответствии с несколькими международными стандартами одновременно:
ФосАгро демонстрирует лидерство в ESG-рэнкингах рейтингового агентства RAEX. Компания регулярно участвует в вебинарах и конференциях, делясь опытом подготовки нефинансовой отчетности. Около 94,3% компаний выпускают нефинансовый отчет один раз в год, при этом большинство публикуют отчет в июне, что соответствует практике ФосАгро.
Группа Акрон выпустила первый отчет по устойчивому развитию за 2022 год. Компания получает высший рейтинг нефинансовой отчетности RESG 1 от рейтингового агентства AK&M второй год подряд. В соответствии с методикой агентства отчетность Акрона достигает показателя 93,6 балла из максимально возможных 106,4, что относится к высшему уровню раскрытия информации об устойчивом развитии.
В 2022 году компания взяла курс на проактивное управление устойчивым развитием, разработав:
Акрон провел комплексную оценку текущего уровня развития ESG-практик, что позволило сформировать обоснованный план действий на ближайшие годы.
Обе компании демонстрируют понимание того, что качественная ESG-отчетность - это не только инструмент коммуникации с инвесторами, но и механизм внутреннего управления рисками и возможностями в области устойчивого развития.
В России ESG-отчетность остается преимущественно добровольной. Однако крупные предприятия обязаны предоставлять отчетность о выбросах парниковых газов согласно Федеральному закону № 296-ФЗ от 2021 года. Критерии: деятельность, сопровождающаяся выбросами массой 150 и более тысяч тонн СО2-эквивалента в год за период до 1 января 2024 года, либо 50 и более тысяч тонн СО2-эквивалента в год с 1 января 2024 года. Банк России выпустил рекомендации для публичных акционерных обществ по раскрытию ESG-информации, но они носят необязательный характер. Для экспортеров ESG-отчетность становится фактически необходимой для сохранения конкурентоспособности на международных рынках.
Наиболее распространенным выбором является комбинация стандартов GRI и SASB. GRI обеспечивает комплексное раскрытие информации для всех заинтересованных сторон, тогда как SASB фокусируется на финансово существенных показателях для инвесторов химической отрасли. Около 39% компаний используют оба стандарта одновременно. Дополнительно рекомендуется учитывать требования TCFD для климатических рисков и стандарты ISSB, которые становятся новым международным эталоном. Российские методические рекомендации Минэкономразвития также следует принимать во внимание.
Углеродный след производства аммиака рассчитывается на основе балансового метода, учитывающего углерод на входе и выходе процесса. Традиционное производство аммиака методом Габера-Боша выделяет приблизительно 2,4 тонны CO2 на каждую произведенную тонну аммиака. Расчет включает прямые выбросы от сжигания природного газа и технологические выбросы. Для пересчета массы углерода в массу углекислого газа используется коэффициент 3,664. Современные технологии позволяют снизить этот показатель до 1,5-1,8 тонн CO2 на тонну аммиака благодаря повышению энергоэффективности.
Scope 3 (Охват 3) включает все косвенные выбросы в цепочке создания стоимости, которые происходят вне прямого контроля компании. Для производителей удобрений это выбросы от добычи и транспортировки сырья, логистики готовой продукции и, критически важно, выбросы при применении удобрений в сельском хозяйстве. Согласно исследованиям, средний уровень выбросов Scope 3 в пять раз превышает прямые выбросы. Азотные удобрения ответственны за около 20% увеличения NOx в атмосфере. Инвесторы всё чаще требуют раскрытия и управления выбросами Scope 3, что делает их учет критически важным для ESG-отчетности.
Компании с качественной ESG-отчетностью и высокими показателями устойчивости получают доступ к более выгодным условиям финансирования. Зеленые облигации и кредиты, связанные с показателями устойчивого развития, часто предлагаются с процентными ставками на 0,25-0,5 процентных пункта ниже обычных. При кредитном портфеле в 500 миллионов долларов это дает ежегодную экономию до 1,5 миллионов долларов. Компании с высокими ESG-рейтингами также получают доступ к специализированным фондам устойчивого инвестирования, объем которых превысил 1 триллион долларов. Исследования показывают положительную корреляцию между ESG-показателями и стоимостью публичных компаний.
Для снижения выбросов оксидов азота в производстве азотной кислоты применяются технологии селективного каталитического восстановления. Эти системы используют катализаторы из неблагородных металлов и аммиак в качестве восстановительного агента, позволяя снизить концентрацию NOx в выбросах до 50 ppm и ниже, по сравнению с 200-400 ppm в традиционных процессах. Современные двухступенчатые установки с оптимизированным давлением на разных стадиях процесса также способствуют снижению образования NOx. Дополнительно применяются системы рекуперации тепла и высокоэффективные абсорбционные колонны для максимального улавливания оксидов азота.
Согласно исследованиям, около 97% институциональных инвесторов по всему миру проводят ту или иную оценку ESG-показателей компаний. При этом 78% инвесторов осуществляют структурированный и методичный анализ нефинансовых данных. Это представляет значительный рост по сравнению с 2017 годом, когда ESG-факторы учитывали только 78% инвесторов. Только 3% инвесторов сообщили, что вообще не интересуются ESG-факторами. Рынок ESG-оценок и данных, по прогнозам UBS, может удвоиться к 2025 году с 2,2 миллиардов до 5,1 миллиардов долларов, что подчеркивает растущую значимость ESG-критериев в инвестиционных решениях.
Расход природного газа на производство одной тонны аммиака в России составляет в среднем 1200 нормальных кубометров, тогда как в Европе этот показатель снижен до 900 нормальных кубометров благодаря применению современных технологий. Однако российские производители активно модернизируют производство. Современные установки по технологиям с высоким КПД достигают показателей 697-900 нормальных кубометров газа на тонну аммиака с КПД установки 84-86%, что соответствует мировому уровню наилучших доступных технологий. Ведущие российские компании, такие как ФосАгро и Акрон, инвестируют значительные средства в модернизацию для достижения международных стандартов энергоэффективности.
Данная статья носит исключительно информационный и ознакомительный характер. Информация предоставлена на основе доступных технических и научных источников на момент публикации. Автор не несет ответственности за принятие каких-либо решений на основе представленной информации. Для принятия конкретных управленческих, инвестиционных или технологических решений рекомендуется обращаться к профильным специалистам и проводить дополнительный анализ с учетом специфики конкретного предприятия. Все технические показатели и нормативы могут меняться с течением времени.
Вы можете задать любой вопрос на тему нашей продукции или работы нашего сайта.